北交所创新特征凸显 “小而美”新芝生物潜力十足

2022年的IPO依旧如火如荼,11月7日共有3只新股申购,北交所新股恒太照明发行2220.00万股,发行价6.28元,募资金额1.39亿元;创业板新股新天地发行3336.00万股,发行价27.00元,募资金额9.01亿元;甬矽电子发行6000.00万股,发行价18.54元,募资金额11.12亿元。

证券时报·数据宝的数据显示,截至11月7日,以发行日期为基准,2022年共有341家公司完成IPO首发募资,累计募资金额达4613.41亿元。

北交所定位于服务创新型中小企业,是专精特新的“主阵地”,目前北交所上市公司中,中小企业占比超76%,战略性新兴产业、先进制造业等占比超八成,覆盖工业材料、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域。

到今日,被市场冠以北交所“科学仪器第一股”的新芝生物已近“满月”,10月10号上市以来,A股市场环境经历了一小轮起伏变化,上市新股仍然要面临交易情绪低迷,外围市场大幅波动的压力。

截至11月7日收盘,新芝生物报价15.07元/股,稳定在发行价以上,期间经历了一次价较显著的涨幅,冲高至20.93元/股,整体来看,作为上市新股,其股价表现较为平稳。在拨开“新股”光环之后,新芝生物基本面展示出的良好盈利能力、成长韧性,依然能够为长期股价表现提供有力的支撑。

成长稳定 盈利能力突出 上市首年答卷值得期待

2019-2021年,新芝生物营业收入分别为1.21亿元、1.43亿元和1.68亿元,复合增长率18.02%,经营活动现金流量净额分别为3474.51万元、5481.93万元和5058.15万元,体量不大,但成长稳健,而且也未受到疫情带来的显著冲击,现金流表现健康,是成长韧性的直接表现;三年里主营业务毛利率分别为71.33%、67.85%和68.36%,连续三年毛利率高于60%,维持在较高水平,销售净利率高于30%,净资产收益率也近30%,盈利能力、护城河高度、费用管控等维度上可圈可点。

近年来,下游行业需求持续释放,新芝生物的产品已经覆盖了包括中科院系统、各大高校生命科学实验室、药明康德等龙头CRO企业在内的知名机构。

登陆北交所后,募投项目“生命科学仪器产业化建设项目”接下来将逐步建成投产,产品品类还将进一步丰富;产能方面,分子生物学与药物研究类仪器、生物样品处理仪器、实验室自动化与通用设备,相对于现有水平还会有进一步地提升。

2022年三季度业绩报告显示,新芝生物今年前三季度实现营业收入1.38亿元,同比增长22.64%,实现净利润为3208万元,同比增长18.24%,扣非后利润为3026万元,同比增长15.66%,上市首年成绩单有望创造新高。在市场显著扩容预期,国产替代的主线方向之下,新芝生物接下来的业绩表现比较值得期待。

多重利好叠加 凭借创新实力抢占黄金发展期

工欲善其事,必先利其器,越是高端科技,越离不开与之匹配的高端仪器作为科研的支撑,因此科学仪器素来被称为“高端制造业的桂冠明珠之一”。不过,在科学仪器的高端领域中,我国目前仍然存在着被西方发达国家“卡脖子”的现象。

2022年5月11日,国家发展改革委员会发布的《“十四五”生物经济发展规划》中也明确提出了“坚持创新驱动,加快推进生物科技创新和产业化应用,打造国家生物技术战略科技力量,实现科技自立自强,提升产业链供应链安全稳定水平”的生物经济发展基本原则,科学仪器的“国产替代”已提升到国家战略高度。

9月13日,国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造,贷款使用方向包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置,意味着在不久全国面积的医疗设备更新改造需求即将释放,产业上游供应链的科学仪器领域迎来一轮需求扩张,

作为一家专业为生命科学研究与产业化领域用户提供科学实验仪器、设备的高新技术企业,新芝生物长期坚持自主研发创新,攻坚国外“卡脖子”技术,在生物样品处理、分子生物学与药物研究、实验室自动化与通用设备三大业务板块,持续推出国产化替代技术产品。

新芝生物研制的超声波细胞粉碎机、高压气体基因枪等产品达到国内领先水平、国际先进水平,相关核心技术取得了重要突破,在研项目中如药物溶出取样系统、全自动样品前处理工作站处于国际先进、国内领先水平,全自动微生物曲线分析仪处于国内领先水平。

生命科学仪器不仅仅是基础研究的重要工具,也是应用研究的重要手段,要想在未来的生物医药产业竞争中不落下风,生命科学仪器的自主可控是实现生物医药底层突破的关键之一。

在“国产攻坚+需求扩容”的双重背景之下,生命科学仪器迎来的是扩张上行的行业景气度,对于设备厂商,特别是创新属性丰沛的国产厂商来说,正是发展的黄金时期。

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